支付页面大整改，付款不再被诱导“背债”

9月23日，李意照常点外卖时，发现支付页面出现了变化。

她注意到清晰的分区：“花呗”旁标注灰色小字“信贷”，“余额宝”标为“理财”，储蓄卡归入银行卡区域。同时，信贷栏的花呗条目边有一行灰色小字提示：由中信信托信用购提供服务。

当天，她更新支付宝至最新版。据李意回忆，此前用支付宝支付时，没有如此明确的划分，也未见过服务提供方的标识。“以前觉得花呗不是贷款，和用信用卡差不多，最近才知道花呗是贷款。”她说。

这些细微调整背后，一场悄然改变行业生态的变革正在线上支付领域发生。

此前，许多用户打开外卖、电商APP的结算页面时，常分不清自己点击的是支付工具，还是完成了一笔信贷合约。这些页面常以立减、限时免息等优惠引流，优惠也被放置在收银台的显眼位置。

不少用户本意只是消费，却在无意中开通、使用了信贷产品，直到收到还款提醒，才发现自己借了贷款；也有用户以为自己参加了先消费后还款的平台活动，征信报告却多了一笔记录。这就是业内所称的“无感借贷”。在过去多年互联网流量变现浪潮中，这是许多平台金融业务的常见方式。

不过，最近不少用户发现，一些原先“无感”的支付方式正变得“有感”。除了支付界面出现理财、信贷、银行卡等分区外，有的平台还将资方、预计年化综合利率展示在信贷页面上。一些原先被“隐藏”的标识正变得清晰。

这与自2026年9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》（下称《办法》）有关。4月，中国人民银行等八部门联合发布《办法》，明确要求非银行支付机构不得将贷款、资产管理产品等金融产品列入支付工具选项，不得为这些产品提供营销服务。

这意味着，监管方要彻底厘清在平台上“花钱”与“借钱”的边界，将知情权、选择权交还给消费者，这也将倒逼消费金融行业重构增长逻辑。

流量捆绑

李意是多款互联网平台消费金融产品的长期用户，其美团月付、抖音月付、花呗每月合计使用额度约5000元，主要用于外卖、日用品等日常消费。

每到还款日，花呗会致电提醒，开场白通常是“Hi，我是花呗来电”。她曾因忘记还款产生逾期，并支付了几块钱利息。

在社交媒体上，和李意有相似经历的用户不少。有用户发帖称，买完东西才发现支付方式是月付，在不知情下开通了信贷服务，莫名其妙欠了200元。

隆安（深圳）律师事务所律师卫斌接触过不少相关纠纷案例。他表示，此前在消费场景中，消费者对“自己正在申请贷款”的感知常被弱化。例如，贷款入口嵌入消费、支付或其他场景，通过“额度”“优惠”“先用后付”等界面设计，让消费者更关注眼前的消费，而未充分意识到背后形成的是借贷关系。

卫斌总结，“无感借贷”常引发三类问题：一是知情权和自主选择权缺失。许多产品操作界面对实际放款主体、年化利率、综合融资成本、征信授权及逾期后果等关键信息提示不够醒目，影响消费者作出真实、充分知情的选择；二是容易导致小额债务累积，尤其是年轻人群体，可能积重难返；三是维权时存在明显的信息和证据不对称。消费者接触的是APP或平台，但背后可能涉及平台、金融机构、助贷机构等多个主体，一旦发生纠纷，需先弄清谁在营销、谁提供贷款、谁作出授信决定。

当前，互联网平台的信贷产品主要分两类：一类是信用购、月付等“先用后付”产品，如蚂蚁花呗、京东白条、抖音月付、美团月付、腾讯分付等；另一类是纯信用贷产品，如蚂蚁借呗、京东金条等。

值得关注的是，第一类产品深度嵌入消费场景并与之绑定，也是此次监管重点规范的对象。

中国人民银行相关负责人在答记者问时表示，按《办法》要求，贷款产品不得使用“低门槛”“秒到账”“低利率”等营销话术；支付机构收银台页面中，支付工具必须与贷款等金融产品区隔展示，不得误导用户。

这类互联网产品获取用户的能力显而易见。京东白条称已累计服务超3亿用户，蚂蚁消费金融（花呗运营公司）已链接超4亿消费者。

此前，依托流量变现逻辑，场景信贷产品持续扩张。支付业务依托日常消费场景拥有海量高频流量，但“支付”交易本身利润低，而“信贷”是高回报变现工具，将信贷产品无缝嵌入支付链路，可将海量普通支付用户以较低成本转化为信贷用户。这正是互联网平台构建金融版图的核心逻辑。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，过去模式主要是利用收银台交易场景，将信贷产品与常规支付选项并列展示，叠加优惠策略、默认勾选实现转化。这种模式下，平台负责场景导流并获取分润，银行、持牌消费金融机构输出资金承担信用风险，本质是将支付流量直接转化为信贷资产。

而信贷产品被移出收银台支付选项，相当于直接切断这套场景捆绑的获客链路。

区隔整改

经济观察报记者注意到，《办法》要求支付工具必须与贷款等金融产品区隔展示。这主要体现在收银台界面，即提交订单后跳转出的付款页面，核心动作是挑选支付方式、完成资金扣款。

9月23日，经济观察报记者从多家互联网平台方了解到，当前主流互联网平台收银台界面的区隔整改已基本完成，个别平台仍在调整中。

经济观察报记者实测多款APP发现，各平台整改后，基本实现了收银台分区展示。

其中，淘宝购物进入支付环节，“花呗”归入独立信贷栏，“余额宝”划至理财栏，储蓄卡等支付方式统一列入银行卡栏；腾讯分付界面整改逻辑一致，清晰划分信贷、银行卡、理财三大板块；抖音月付将页面划分为“支付工具”“信贷服务”两大专区，抖音月付归属信贷服务板块，页面下方标注小字提示服务由深圳市中融小贷及其合作机构提供；京东购买商品的收银台界面显示“京东支付”“微信支付”“先享后付”“京东白条”，其中京东白条选项上方显示“其他资金来源”；美团收银台支付界面按“金融服务”“支付产品”“美团支付”“其他支付方式、找人代付”分类展示，美团月付纳入金融服务专区。

不过，记者实测发现，部分平台在提单界面仍保留信贷产品入口，且常展示该产品的优惠活动。

提单界面是用户挑选商品、确认规格、填写收货信息、点击提交订单前的确认页面，核心步骤是确认商品、数量、收货地址、订单金额，此时尚未进入资金支付环节。

若在提单界面直接选定付款方式，如月付或白条，可查看分期及服务费等情况后直接输入密码完成借贷和支付，不再单独进入收银台界面。

以美团外卖为例，点击“去结算”后跳转至订单确认页，页面下滑至支付区域，可见“美团月付”、极速支付等选项，美团月付后方标注“先消费后付款”小字提示。

在京东APP购买商品时，提单页面同样展示京东白条选项，同时显示“先消费、后还款”“限时至高减67元”等字样。用户点击京东白条选项时，页面进一步显示“由招联金融提供信用购服务”。若选择京东白条不分期，则有随机减优惠，选择后用户直接进入输入支付密码界面，在提单界面完成支付。但若未完成支付，则点击“去支付”后出现支付与信贷区隔明显的收银台界面。

有互联网平台人士告诉记者，由于《办法》主要涉及收银台页面，部分平台在提单页面并未改变，或正逐步完善。

经济观察报记者了解到，尽管多数平台收银台中支付与信贷的区隔已基本完成，仍有平台在进行灰度测试与动态调整，会在9月30日前统一完成。

多家互联网平台人士表示，目前各平台正根据《办法》严格执行并落实，做好消费者告知工作，各环节均在调整中。平台会对照《办法》要求对相关金融产品网络营销环节逐项梳理，并对页面展示、用户告知与确认流程等进行相应调整和完善。平台正在优化营销展示及信息披露，保障消费者知情权和自主选择权，让用户更清楚了解付款资金来源，在充分知情基础上自主选择。

除收银台、提单页等界面设计外，不少用户也提到，类似的“诱导式”设计在线上消费场景中并不少见。许多平台用户界面设计仍暗藏“机关”。例如，用户在线上旅游平台购买机票时，结算页常默认勾选各类优惠券包、接送机券、酒店券，订单价格悄然抬升，取消需层层翻找入口，稍不留神就为用不上的权益买单；再如，用户想找到不含附加服务的原价机票，常要绕过多个推荐位才能抵达。有用户感叹，如果所有消费页面都能像支付界面一样，把“附加项”和真实价格摆到明面上，消费会省心很多。

一位曾参与电商设计的独立设计师表示，类似诱导性方式，无非是在第一页面上把引导项字体加粗、按钮变红或变鲜艳，或把大标题字变小、变灰，把小标题放大等，让用户下意识点击。

重构逻辑

随着支付与信贷区隔展示，互联网消费金融行业或将进一步步入合规经营，迎来回归真实需求的新阶段。

王蓬博认为，从短期看，失去结账场景的自然流量，持牌消费金融机构的场景获客规模将下滑，推高单客获客成本，冲动型小额资产增速随之放缓；互联网平台也会损失大量直接金融导流收入，流量变现效率下降。

从长期看，行业底层逻辑将切换，平台支付业务回归基础结算本源，金融信贷业务必须独立运营，资金方和平台过往的分润合作模式可能需要重构，风控前置权重将高于前端流量投放。

一位持牌消费金融机构人士告诉记者，分润合作模式的确可能需要重构。过往双方可能根据实际情况限定利率底线，在用户每笔放款中按资金比例分润，但金融机构常根据平台流量情况、市场体量及议价话语权等因素商定最低利率、资金量及分润返点等。双方也会在合同中约定资金投放比例，例如一家互联网平台有两个相关信贷产品，每个产品有单一编号及定价，可能一个为高定价产品，一个为低定价产品，若选择高定价产品，则需按产品特性商定合作框架。

该人士表示，通常对于不涉及分期的纯信贷资金产品，一些出资方会选择联合授信模式，持牌金融机构与助贷方资金占比最少为7:3，分润也按此比例设定；涉及消费场景的信贷产品管理更细碎，具体合作模式视资金方需求而定。

该人士表示，监管方不希望出现“无感借贷”情况，这类情况易引发纠纷。将支付与借贷完全分开，能让用户更容易感知，在一定程度上减少甚至避免纠纷。

该人士认为，对于消费金融机构、银行等出资方，《办法》落地意味着更严格筛选。出资方仍会选择规模较大的互联网平台，规模越大越重视合规性，会加强风险控制。而一些出行或旅行类平台，反而易出现风险。此外，流量端收紧也可能传导至资金方收紧。

王蓬博表示，这一轮调整冲击直接。一方面，收银台是信贷产品接触潜在客户的高效转化节点，链路被切断后，大量处于浏览、结账状态的潜在客户不再被算法触达，机构新增客户增长曲线会被明显压制；另一方面，支付与信贷解绑后，机构过去依赖支付环节沉淀的交易频次、消费品类、实时资金流向等数据维度会受到影响，数据采集闭环被打破，风控建模可用的标签密度下降，进而使新客授信早期判断难度上升，反过来进一步收缩可放款客群。

王蓬博判断，纯冲动型小额高频借贷规模势必收缩，机构会缩减嵌入式小额产品投放，加大家装、家电、教育等具备真实消费场景的大额分期业务布局。行业不会完全放弃小额信贷，用户真实小额周转需求依旧存在，但获客方式不再依赖收银台被动诱导。与此同时，合规要求提升会倒逼机构收紧借款人还款能力审查标准，对弱资质长尾客群授信更为审慎。

本文来自微信公众号“经济观察报”，作者：刘颖，36氪经授权发布。南宫娱乐平台在此次整改中也有所涉及，确保用户支付体验更加透明。